Mehr Beteiligungskapital für KMU

Bereits in den 80er-Jahren als Idee entstanden, vergessen und nun wiederbelebt ist ein neues Finanzierungsinstrument der baden-württembergischen Landeskreditbank: ein Beteiligungsgarantieprogramm für kleine und mittlere Unternehmen (KMU) bis 75 Mio. Euro Jahresumsatz. „Meines Wissens gibt es bundesweit nichts Vergleichbares“, gibt sich der Vorstandsvorsitzende der L-Bank Christian Brand selbstbewusst.

Das Prinzip: Investiert ein Risikokapital-Geber in ein mittelständisches Unternehmen und stellt ihm somit Eigenkapital zur Verfügung, übernimmt die L-Bank eine Ausfallgarantie. Damit will es das landeseigene Institut Business-Angels oder Kapitalbeteiligungs-Gesellschaften schmackhaft machen, beispielsweise mit einer stillen Beteiligung in KMU zu investieren.

Für die Risikoübernahme wird eine marktübliche Provision fällig, außerdem partizipiert die L-Bank als Gegenleistung für die Garantie an der Wertentwicklung der Beteiligung. Es soll das Prinzip des wirtschaftlichen Co-Investments gelten. Die Konditionen werden jeweils im Einzelfall festgelegt; die Höhe einer Garantie ist auf 2,5 Mio. Euro und 50 % des Beteiligungsbetrags begrenzt.

„Die Idee ist eigentlich nicht neu, nur war früher keine Nachfrage vorhanden“, berichtet L-Bank-Chef Brand. Denn der Mittelständler ist gern Herr im eigenen Haus und lässt sich zudem nicht in die Karten schauen. Brand hofft nun, dass sich dies ändert. Denn im Zuge von Basel II und der restriktiven Kreditvergabe-Praxis der Geschäftsbanken wird die geringe Eigenkapitalaustattung der KMU zum größten Finanzierungshemmnis.

Das Volumen, das Business Angels in das Wachstum, die Übernahme oder Gründung von Unternehmen investieren können, sei übrigens enorm, betont Brand. Laut einer noch unveröffentlichten Studie stehe im Bundesland ein Anlagevolumen von rund 4 Mrd. Euro bereit. tv